》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势        7月国内电解铜产量录得112.68万吨，环比下滑1.59%；1-7累计产量为814.8万吨，累计同比上升4.9%，累计增量为38.1万吨。7月电解铜产量较预估值116.6万吨下降了3.92万吨，主因废产阳极板采购难，以及冶炼厂集中检修所致。        从原料端口来看，硫酸价格小幅下降亦未能阻止TC下行速度，截止7月31,SMM铜精矿指数（周）已经报至-159.37美元/干吨，较6月26日-124.5美元/干吨下降30.31美元/干吨。7月冶炼利润录得-328.11元/吨，环比上月下滑722.95元/吨。虽然近期铜价处于高位，但是再生铜出货并未持续积极，目前收到政策影响，废产阳极板采购困难，部分冶炼厂受此影响，产量走低。且7月仍处于集中检修期，冶炼厂检修影响量集中显现，令产量下滑。 8月电解铜产量预计录得113.9万吨，环比上升1.1%，1-8月累计产量预计为928.7万吨。       8月产量仍处于较低位置，一是因为8月仍有集中检修且有企业新增检修计划，放大了检修影响量；二是目前并未看到再生铜原料出货情绪有所放松，采购阳极板仍较为困难。三是7月检修的企业虽然有逐渐恢复，但是也因阳极板采购困难导致恢复产量速度较慢。 

全球科技股本周在经历剧烈抛售后强势反弹，人工智能交易人气回暖。韩国股市领涨亚太地区并创下历史性单日涨幅，但市场对本轮反弹能否持续仍存在分歧。 7月31日，美股盘前，存储股持续走强，SK海力士ADR涨超7%，闪迪、西部数据涨超5%，美光科技涨超4%，希捷科技涨3%。亚马逊延续此前涨势，涨超12%，Q2云业务增长超预期；苹果跌超7%，预计供应限制拖累营收。 韩国综合股价指数（Kospi）盘中一度飙升18%，从此前三日连跌中强势反弹。SK海力士触及30%的单日涨幅上限，三星电子涨幅一度高达27%，两家公司成为推动MSCI亚太股票指数上涨的最大贡献者。欧洲斯托克50指数上涨1.2%，超越7月3日收盘纪录。 市场人士对反弹能否延续看法不一。Wilson Asset Management对冲基金经理Matthew Haupt明确表态不看好。"我认为这轮反弹不具备可持续性，沃什营造的政策背景不利于市场稳定，"他说，"太多问题悬而未决，难以支撑持久反弹。" 美股盘前，亚马逊延续此前涨势，涨超12%，Q2云业务增长超预期；苹果跌超6%，预计供应限制拖累营收；SK海力士涨近7%，美光科技涨超3%。 欧洲斯托克50指数上涨1.2%，超越7月3日收盘纪录。 日经225指数收涨4.03%，报64362.02点。日本东证指数收涨1.3%，报4003.30点。韩国综指收涨17.91%，报6595.45点。 美元兑日元短线跳水，日内跌幅达0.5%，报158.63。 美元指数短线下挫超20点，现报99.92。 美国国债价格上涨，30年期美债收益率周五下行2个基点至5.19%。 布伦特原油下跌0.4%至约86.5美元/桶 黄金报价约4060美元/盎司 芯片股领衔反攻，AI交易情绪回温 美股盘前，亚马逊延续此前涨势，涨超12%，Q2云业务增长超预期；苹果跌超6%，预计供应限制拖累营收；SK海力士涨近7%，美光科技涨超3%。 本次芯片股的强势反弹，发生在市场对AI投资回报前景产生质疑之后。此前一周，围绕"砸入AI的数千亿美元能否产生相应回报"的担忧，引发了新一轮大规模抛售。新任美联储主席Kevin Warsh本周完成利率决策——维持利率不变——投资者的注意力正转向多家大型科技公司业绩参差不齐后，本轮反弹能否获得支撑。 在美国市场，情绪回暖同样体现在另一条线索上。据悉，涨幅居前的股票，此前曾是对冲基金Situational Awareness在一季度的重仓持股。这家由前OpenAI研究员Leopold Aschenbrenner创立的基金，此前在本轮AI抛售中清仓了部分权益资产，并将大量持仓转让给了城堡投资（Citadel）。 日元短线走强 美元兑日元短线跳水，日内跌幅扩大至0.5%，报158.63。美元指数同步下挫逾20点，现报99.92。 消息面上，日本央行行长植田和男在当日议息会议后的新闻发布会上释放偏鹰信号。他表示，通胀上行风险有所加剧，潜在通胀正接近2%的政策目标，若金融环境持续过度宽松，央行可能加快升息步伐。植田还特别强调，汇率变动对通胀的影响已更为显著，需继续保持密切关注；同时明确表示，短期内重启收益率曲线控制（YCC）的可能性较低。 上述表态紧随日本央行最新利率决议。今日早间，日本央行宣布维持基准利率在1%不变，符合彭博调查的全部52位经济学家预期。决议同时小幅上调了未来数年经济增长预测，并重申将依据经济与物价表现，稳步推进货币政策正常化进程。 美债收益率下滑，金银油齐跌 固定收益方面，美国国债价格上涨，30年期美债收益率周五下行2个基点至5.19%。此前，美联储按兵不动的决定加剧了市场对通胀持续高企的担忧，推动收益率曲线攀升至多年高位。 PGIM的Katharine Neiss在接受彭博电视采访时表示，Warsh的新闻发布会"表现弱于预期"，并预计美联储将在9月开启鹰派转向，届时将连续加息三次。 大宗商品方面，黄金跌超1%；现货白银跌1.6%；布伦特原油下跌0.4%至约86.5美元/桶。

      6月上 旬头部企业快速上调湿法净化磷酸报价，涨幅超出下游承受能力，采购意愿快速降温。近一个半月市场出货持续疲软，企业库存不断累积；受制于库容与仓储成本约束，中小湿法企业现货呈现挂牌价坚挺、实际成交明稳暗降。同期西南丰水期低价水电推高黄磷开工，热法磷酸依托阶段性成本优势抢占流通市场，四川部分中小型磷酸盐企业转产热法酸，进一步增加竞品供给。多重压力之下，湿法磷酸涨库矛盾凸显，大量装置降至半负荷或停车，2026年7月行业整体产量在21万吨 ，环比下降 11.07%， 开工率48%。 近期产业链逻辑发生切换，黄磷企业开启挺价上调原料报价，拉动热法磷酸价格上行，低价货源对湿法的冲击边际弱化，湿法净化磷酸价格暂稳，市场迈入新一轮博弈周期。 一、工艺成本分化，热法持续分流需求，新增产能长期压制行情 当前湿法净化磷酸综合成本约9000元/吨，依托磷矿、硫磺形成刚性底部，深度下行空间有限；热法磷酸价格跟随黄磷联动，目前生产成本约在7500元/吨，相较湿法具备明显优势。湿法磷酸持续承受硫磺价格波动风险，而热法工艺不消耗硫磺，抗原料波动能力更强，持续分流工业净化磷酸订单；叠加四川企业转产增量，持续压制湿法反弹空间。 虽然磷酸铁、磷酸铁锂开工维持80%以上，形成刚需支撑，但下游坚持按需采购，暂无集中补库计划，存量库存消化节奏缓慢。同时供应端 宜化16万吨、广东云硫10万吨净化磷酸产能预计8月起陆续投放 ，新项目爬坡偏慢，但增量预期持续压制市场心态； 热法端产能梯队充裕，兴发、云图等合计超30万吨产能近期落地，湖北禾木、贵州瓮福江山等项目接续投产 。与此同时，传统磷酸盐、耐材行业难以接受高价原料，持续缩采并寻求替代品，进一步削弱整体需求弹性。 二、市场格局切换：黄磷挺价托举热法酸，多方博弈正式开启 此前依靠低价抢占市场的热法磷酸，走势与黄磷深度绑定。现阶段黄磷厂商挺价意愿较强，报价上行带动热法磷酸同步抬价，极致低价冲击湿法的局面阶段性缓解，湿法行情随之企稳。当前博弈核心集中三点： 第一，黄磷挺价的持续性决定热法磷酸价格底线。 若涨价持续兑现，市场低价流通货源收缩，湿法外部竞争压力减轻；一旦挺价动能消退、黄磷价格回调，热法酸或将再度降价冲击市场。 第二，湿法库存风险尚未解除。 前期累积库存仍在消化，新能源及工业磷酸盐企业采购偏保守，市场缺乏强需求驱动。 第三，湿法企业面临成本与出货的权衡。 生产成本支撑价格底部，但高库存压力下，为加速周转依旧存在让利走货可能，现货“明稳暗降”隐患仍存。 三、后市展望 短期磷酸市场维持震荡博弈格局。热法酸跟随黄磷上行带来阶段性缓冲，湿法价格暂时稳住。但丰水期黄磷开工基数较高，持续涨价空间存在不确定性；湿法高库存、终端需求偏弱的基本面并未实质改善。 后续行情重点关注两大信号： 一是黄磷挺价落地成效以及热法磷酸现货报价变化 ； 二是下游新能源材料、工业磷酸盐的采购需求能否边际回暖。 在大规模集中补库出现前，磷酸难以启动单边上涨行情，整体以区间震荡运行为主。

7月31日，大地熊股价出现上涨，截至31日收盘，大地熊涨2%，报23元/股。 消息面上：大地熊公告的2026年7月23日-7月31日投资者关系活动记录表显示： 1、公司稀土原材料采购及库存情况？ 大地熊回应：公司保持与北方稀土及业内其他稀土供应商的稳定合作，保障稀土原材料多渠道稳定供应。 稀土原材料库存通常在2个月左右，并根据在手订单情况和原材料价格走势适时调整采购和库存策略。 2、如何看待稀土原材料未来价格趋势？ 大地熊回应：稀土原材料价格主要受市场供求、国家政策及行业发展情况等综合因素影响， 公司希望稀土原材料价格保持在相对稳定的水平，这样更有利于稀土永磁行业和稀土产业链的健康发展。 3、目前公司产能建设情况，产能利用率是多少？未来是否有扩产计划？ 大地熊回应：目前公司烧结钕铁硼总体产能约10,000吨/年，其中：合肥工厂产能约3,000吨/年，包头工厂产能约4,000吨/年，宁国工厂产能约3,000吨/年。受产品结构影响，公司目前的产能利用率在60%左右。公司根据下游市场需求情况推进扩产计划的实施，将进一步加强磁组件、注塑磁、橡胶磁等产品的产能建设和市场拓展。 4、公司主要产品有哪些？下游客户结构如何？ 大地熊回应：公司产品主要包括高性能烧结钕铁硼永磁材料及磁组件、注塑磁、橡胶磁等稀土永磁产品。下游客户结构主要包括工业电机、汽车工业、高端消费类电子领域，其中：工业电机占比约54%，汽车工业占比约24%（其中新能源汽车驱动电机约12%），高端消费类电子占比约13%，其他类占比约9%。 5、公司产品的定价模式？稀土原材料价格的传导周期多长？ 大地熊回应：公司产品定价模式主要参考成本加成模式，同时兼顾客户粘性、产品性能、加工难度及包装要求，高端客户则更看重产品性能、一致性与交付能力等因素。稀土原材料占销售成本比重较高，公司与客户保持良好沟通，采取动态平衡的价格管理模式，价格传导周期一般在3个月左右。 6、公司实际控制人增持股票情况？ 大地熊回应：基于对公司未来持续稳定发展的信心和长期投资价值的认可，自2026年7月17日起，实际控制人、董事曹庆香已使用自有资金，通过上海证券交易所交易系统集中竞价交易的方式增持公司股份。本次拟增持金额不低于人民币1,000万元（含）且不超过人民币2,000万元（含）。 大地熊近期公告，公司实际控制人、董事曹庆香拟自2026年7月17日起6个月内，通过集中竞价交易方式增持公司A股股份。增持金额不低于1000万元（含）且不超过2000万元（含），拟增持股份数量为40万股至80万股，占公司总股本比例0.35%至0.70%。资金来源为自有及自筹资金。增持前，曹庆香持有公司5,502,538股，占总股本4.81%；其与一致行动人熊永飞合计持有公司股份39.22%。 大地熊此前披露的2026年第一季度报告显示，一季度，公司实现营业总收入4.05亿元，同比增长18.83%；归母净利润1164.06万元，同比增长71.24%。对于净利润增加的原因，大地熊一季报显示：主要系本期营业收入增加所致。 大地熊披露的2025年年度报告显示：2025年，面对激烈的行业竞争环境、严格的出口管制政策，公司加大研发投入和技术工艺创新，深化内部提质增效，全力做好订单交付和客户服务工作，产品产销量同比实现较大幅度增长，营业收入和净利润实现同步增长。2025年度，公司实现营业收入164,485.57万元，同比增长24.73%；实现归属于上市公司股东的净利润5,740.44万元，同比增长80.10%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2,625.45万元，同比增长273.71%。2025年末，公司总资产266,872.44万元，同比增长5.25%；归属于上市公司股东的净资产109,960.48万元，同比增长3.39%。 2025年烧结钕铁硼永磁材料毛坯产量5,650吨，同比增长23.90%。 大地熊在其2025年年报中表示：报告期内，利润总额、归属于上市公司股东的净利润、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较上年分别增长165.89%、80.10%、273.71%，主要系本期公司产品产销量同比增长，加强成本控制，产品毛利率有所提升所致。 对于稀土原材料价格波动风险，大地熊在其2025年年报中介绍：公司高性能烧结钕铁硼永磁材料的主要成分为镨钕合金、镝、铽等，稀土原材料占生产成本比重较高。若稀土原材料价格持续大幅上涨，将直接影响公司生产成本、存货管理及产品定价，可能对公司毛利率及经营业绩产生不利影响。公司将持续优化原材料库存管理，深化与北方稀土等核心供应商合作，保障稀土原材料多渠道稳定供应；同时积极与下游客户沟通协商，完善价格传导机制，多措并举降低价格波动带来的不利影响。 回顾作为高性能烧结钕铁硼永磁的重要原材料的镨钕金属一季度的价格走势可以看到：镨钕金属今年3月31日的均价为880000元/吨，与其2025年12月31日的均价735000元/吨相比，上涨了145000元/吨，涨幅为19.73%。镨钕金属今年一季度的日均价为913035.71元/吨，与2025年一季度的日均价为528017.54元/吨相比，上涨了385018.17元/吨，涨幅为72.92%。 的镨钕金属2025年的价格走势可以看到：镨钕金属2025年12月31日的均价为735000元/吨，与其2024年12月31日的均价489000元/吨相比，2025年的涨幅为50.31%。镨钕金属2025年的年度日均价为602181.07元/吨，与其2024年的年度日均价484704.55元/吨相比，其年度日均价上涨了117476.52元/吨，同比涨幅为24.24%。 》点击查看SMM稀土现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 据SMM报价显示，7月31日，镨钕金属价格为905000~910000元/吨，其均价为907500元/吨，均价较前一交易日涨0.28%。 目前，稀土市场价格整体运行平稳。聚焦镨钕市场，受氧化镨钕盘面价格回暖影响，现货持货商报价小幅上调，但市场交投氛围依然冷清，实际成交偏弱运行。金属市场虽在原材料成本上调的带动下同步跟涨，但下游询单活动并未明显增多，磁材企业仍以寻低刚需补库为主，对高价金属接受度有限，镨钕金属实际涨幅受限，市场交投表现僵持。预计短期内，受交投僵持影响，镨钕产品价格或将延续窄幅震荡格局。 推荐阅读： 》供需僵持叠加情绪扰动 8月稀土市场仍待需求破局【SMM分析】 》稀土价格整体平稳运行 交投僵持镨钕涨幅有限【SMM稀土日评】

SMM 7月31日讯： 本周还原铅价格弱势下行，持货商出货意愿偏弱。铅价走低加剧冶炼亏损，叠加下游合金企业订单低迷，采购需求乏力，市场成交清淡。进口粗铅持货商盈利不及预期选择捂货，当前到港货源多为 5-7 月前置订单。预计下周需求难以好转，还原铅价格维持偏弱震荡，重点跟踪盘面铅价及炼厂减产进展。 》订购查看SMM金属现货历史价格

截至7月31日，武汉建材社会库存为18.1万吨，相比上周累库0.60万吨，增幅3.43%。